Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. ДОБАВИТЬ ОБЪЯВЛЕНИЕ
  Главная Каталог фирм ЗАКОН Украины. Кодекс, законодательство постановления приказ конституция законопроекты, закон о жилье. недвижимость квартира офис участок земли новостройки помещения комната дом гараж Форум  
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. Топ Сайтов  |  Кредитный калькулятор  |  Карта сайта  |  Экспорт новостей  |  В избранное  |  Поиск
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Профиль
Email...Пароль...
Регистрация  Забыли пароль?
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Вопрос - ответ
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Реклама

Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Реклама
загрузка...
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Форум, новые темы
20.04 11:57Обмен квартиры ...
25.02 07:17Аренда офиса м. Шулявская БЦ Космополит ...
25.02 03:26Виагра - дешево. Это, будет гораздо доль ...
31.01 12:26АСТ ...
11.07 07:12Предлагаем изготовление сварной балки по ...
11.07 05:29Предлагаем производство сварной балки на ...
12.05 11:11Предлагаем изготовление сварной балки на ...
15.04 09:19девушки в эротическом нижнем белье ...
06.04 02:02полотенце бумажное z сложение 23 23 ...
04.04 08:24Освобождение Европы ...
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.

Иностранное инвестирование в сфере недвижимости и не только

Добавить в блокнот
Автор Сергей Десяк 15.11.06 01:50

Иностранное инвестирование в сфере недвижимости и не только

Сергей Десяк: «Для западного инвестора выход в Украину определен. Основной вопрос - когда это будет своевременно?»
Беседовал Вячеслав Сорокин (журнал Недвижимость РЕВЮ)

Сегодня иностранные капиталовложения демонстрируют первые результаты работы в Украине. По словам специалистов, грамотное использование возможностей иностранного инвестирования в ближайшие годы позволят украинским компаниям решить вопросы привлечения средств и усовершенствования систем менеджмента.
Об инвестиционных перспективах, интересах и рисках инвесторов, мы попросили рассказать Сергея Десяка, директора консалтинговой компании «Евроконсалтинг».

Как вы оцениваете инвестиционную составляющую Украины как страны с рыночной экономикой?

Несмотря на определенную политическую и макроэкономическую нестабильность в течении последних двух лет перспективы инвестирования в Украину заметно увеличились. Подписание протокола о взаимном доступе на рынки товаров и услуг с США фактически обеспечило членство Украины в ВТО, что значительно повысит инвестиционную привлекательность страны. Отмена США поправки Джексона-Вэника снимает существующие ранее ограничения в сфере рынков кредитных ресурсов, инвестиций и экспорта товаров и услуг. В 2006-2007 годах только за счёт этого прогнозируется увеличение экспорта минимум на $2,2 млрд. долларов и иностранных инвестиций на $1,2 млрд.
Минувший год стал годом прихода крупного западного инвестора: наиболее яркие примеры - банки "Аваль", "Укрсоцбанк", "Укрсиббанк", "Криворожсталь". Рост инвестиций наблюдается в строительстве, машиностроении, легкой и пищевой промышленности. В течении 2005 г. прямые иностранные инвестиции в Украину увеличились на $ 7,3 млрд. и составили на 1 января 2006 года $ 16375,22 млн. Это рекордная сумма прироста за всю историю независимости Украины и больше совокупного притока иностранных инвестиций за предыдущие семь лет.
К сожалению, неизбежное замедление роста ВВП за счёт увеличение цен на газ, в результате экономический рост в 2006 году будет находиться в пределах 3-3,5%. С другой стороны «газовая проблема» дала импульс к развитию проектов в сфере добычи и переработки углеводородного сырья, внедрения энергосберегающих технологий. Уже в 2007 году по мнению аналитиков негативный эффект ценового газового шока будет уменьшен.
Наряду с очевидными успехами правительства в обеспечении внешних предпосылок для роста инвестирования, следует отметить непродуманные действия внутри страны - кампанией по пересмотру итогов приватизации по крупным предприятиям; закрытию СЭЗов, ухудшению условий деятельности экспортеров.
По большому счету, Украина представляет собой наиболее лакомый "инвестиционный пирог" среди постсоветских стран. В странах Восточной Европы основные экономические ниши уже заняты. Для западного инвестора не существует вопроса - входить или не входить со своим капиталом на рынки Украины. Существует вопрос - когда это будет своевременно.

В какой сфере преимущественно работают иностранные компании, которые выходят или планируют выходить на украинский рынок?

В основном иностранные компании работают в Украине в финансовом секторе, ТЭК, пищевой промышленности, машиностроении, транспорте и связи, химической, металлургической промышленности и в сфере операций с недвижимостью. Из перспективных отраслей можно выделить ритейл (рынок торговых сетей) и сектор "хай-тек". Среди примеров участия иностранного капитала в украинском "хай-теке" можно назвать примеры лидеров мобильной связи Украины (UMS и Киевстар), а также проекты американской инвестиционной группы SigmaBleyzer, которая инвестирует в развитие ведущих операторов кабельного телевидения Киева - "КТМ" и IVК (ныне - "Воля-кабель"), поисковую систему META, софтверную компанию "Софтлайн".
На данный момент мы обслуживаем ряд компаний, которые делают первые шаги на украинском рынке и специализируются в сфере строительства, создания программного обеспечения, СМС-контента , осуществления экспортно-импортных операций продуктами питания и одеждой.
В основной своей массе наши клиенты это предприятия из ЕС и Россия. При этом не редкость, когда западные компании заводят свои инвестиции в Украину через свои предприятия в России, а российские компании осуществляют инвестиции через подконтрольные им оффшорные компании. Поэтому география инвестиций вещь довольно размытая. По данным государственного комитета статистики Украины, наибольшее число иностранных инвестиций на 1 января 2006 года вложили немцы (33,6% от общего объема)

Какова стратегия инвестора относительно Украины в виду предстоящих парламентских выборов? Все ли инвесторы ждут их окончания?

Политические риски отпугивают некоторых из них, однако это не является помехой для крупных стратегических инвесторов и наиболее рисковых, так называемых венчурных фондов. В основной своей массе они нацеленные на долгосрочную перспективу и уже начали процессы "вхождения" в украинскую экономику, не дожидаясь итогов выборов. Они убеждены, что вне зависимости от расстановки политических сил в стране после выборов, украинские инвестиции будут одними из самых рентабельных в Восточной Европе, поэтому следует просто "войти в Украину" чуть раньше остальных (дабы "застолбить" пустующие ниши).
Наиболее консервативные инвесторы взяли "тайм-аут", ожидая результатов выборов. Некоторые из них открыто декларируют намерения значительно увеличить объёмы инвестирования, но с оговоркой - всё будет зависеть от исхода парламентских выборов. В частности, на такой позиции стоит руководство Европейского банка реконструкции и развития.
Невзирая на исход парламентских выборов, ожидается инвестиционное затишье до начала осени, так как будет происходить формирование системы власти в стране, после этого завершение финансового года и период отпусков, поэтому мы можем ожидать новую инвестиционную волну не ранее сентября 2006 г.

Хотелось бы узнать точку зрения Вашей компании на рынок недвижимости и его потенциале для иностранного инвестора?

Рынки недвижимости в крупных городах Украины в 2005 году переживали инвестиционный бум. В значительной степени это было связано с развитием рыночной инфраструктуры, в частности, с широким запуском программ банковского ипотечного финансирования.
В среднесрочной перспективе только в Киеве на территориях предполагаемой застройки, по различным оценкам, планируется возвести до 30 млн. кв.м. жилья. При этом крупнейший столичный застройщик – «Киевгорстрой», обладающий около 30% строительного рынка, способен построить около 1 млн. м2 жилья в год. На освоение вышеуказанных объемов строительства в столице правительству необходимо $ 3 млрд. инвестиций. Однако эксперты предполагают, что потребуется значительно больше средств. Это связано с переносом различных производств, которые на данный момент располагаются на территориях запланированных застроек. Таким образом, собственными силами местные компании смогут освоить территории за 8-10 лет.
Немного иная ситуация на рынке коммерческой недвижимости, где насыщение рынка по оценкам специалистов произойдёт уже к 2008 г., после чего скорее всего, крупные, привлекательные объекты будут перепроданы транснациональным сетевым ритейлорам, инвестиционным компаниям, принося тем самым значительные доходы как владельцам объектов, так и посредникам.
Не взирая на то, что госбюджетом 2006 года на сферу строительства, архитектуры и ЖКХ предусмотрено выделение 1233 млн. грн. (Для сравнения: 5 лет назад, в 2001 году, сумма составляла 244 млн. грн.) основная доля инвестиций выпадает на негосударственных институциональных и частных инвесторов.
Таким образом, огромный потенциал рынка с учётом высокой рентабельности инвестиций в этот сегмент, обуславливает значительный интерес к украинской недвижимости со стороны иностранных компаний.

Какие компании инвестируют в рынок недвижимости? Есть ли у иностранного капитала особые препятствия в Украине?

Уже сегодня многие западные компании проявляют к Украине интерес. Из активных стратегических инвесторов можно назвать "Metro Group". Значительные объемы финансирования строительных проектов производится по ипотечным программам "дочек" иностранных банков. Следует отметить что доля иностранного капитала в бaнкoвскoй системе Украины на конец января 2006 г. составила 23 %. Очевиден успех компании «XXI Век», которая в конце прошлого года привлекла посредством IPO (публичных размещений акций на иностранных рынках) внешний акционерный капитал на $139 млн. Эти средства «новоиспечённый» инвестор в первую очередь намерен направить на инвестирование проектов в сфере коммерческой и жилой недвижимости.
На данный момент афишируются заявления иностранных компаний о планах выхода на строительный рынок Украины. В частности эти намерения публично декларирует московская компания «Донстрой», польская компания "Globe Trade Centre SA" и др. На данный момент наша компания ведет переговоры по вопросу вхождения на рынок одного из лидеров монолитного домостроения Москвы.
Некоторые иностранные стратегические инвесторы избегают преждевременной декларации намерений и проявления активности на рынке, действуя через подконтрольные компании-резиденты. Отчасти отказ от агрессивной маркетинговой стратегии основывается на рисках противостояния местных лидеров рынка, которые, ощущая реальную угрозу, препятствуют нашествию «чужаков», ограничивая доступ к привлекательным территориям застроёк и ресурсной базе, при этом используя не всегда «честные» методы конкурентной борьбы.
Поэтому, по моему мнению, при выходе на этот рынок стратегическому инвестору в первую очередь необходимо использовать технологии слияния и поглощения действующих предприятий аутсайдеров. Выгоду получают и те, и другие – инвестор сокращает сроки и затраты по вхождению на рынок, украинские компании получают инвестиции и более эффективную систему менеджмента.
Кроме факторов конкуренции, препятствием для появления на украинских рынках недвижимости иностранного капитала являются проблемы административного и правового характера, связанные с землеотводом, правовым статусом земли, разрешительной системой. Так при разработке проекта, инвестору необходимо пройти утверждение и получить согласование у порядка 130 структур, от которых зависит дальнейшая «судьба» проекта. Каждое согласование несет под собой определенные «дополнительные» затраты для инвестора, что, безусловно, отражается на прозрачности и конечной ликвидности проектов.
По мере устранения и ослабевания этих препятствий будет происходить наращивание иностранных инвестиций в этой сфере.

К каким инвестициям более все расположен рынок недвижимости к портфельным или прямым?

На мой взгляд – рынок недвижимости в Украине предрасположен к стратегическим инвестициям, так как фактически для квалифицированного портфельного инвестора нет основных предпосылок: надежные инструменты и прозрачность инвестированных компаний, что обусловлено несовершенством законодательства, особенно в части защиты миноритарных акционеров, значительной коррумпированности и криминализации рынка недвижимости. Успешный пример привлечения портфельных иностранных инвестиций компанией «XXI Век» является показательным, но, скорее всего, только единицы компаний сфере недвижимости смогут в ближайшие 3-4 года разместить свои акции на иностранных рынках
Доказательством обоснованных опасений иностранных портфельных инвесторов является недавний скандал вокруг строительного проекта "Элит-Центр", после чего британская аналитическая компания Oxford Business Group, изучающая восточноевропейские рынки, предупредила потенциальных инвесторов о ненадежности капиталовложений в украинскую недвижимость, а также недостаточный уровень надежности строительных компаний на рынке.
На данный момент аналитики прогнозируют перспективу возникновения новой концепции управления портфелем недвижимости по аналогии функционирования открытых долевых фондов (инвестиционные трасты, фонды недвижимости) в США и Европе, доли которых свободно будут обращаются на фондовых биржах.

Что бы Вы посоветовали инициаторам проектов в сфере коммерческой и жилой недвижимости?

В основе каждого проекта, а особенно проектов создания коммерческой недвижимости, должны лежать серьезные маркетинговые исследования и квалифицированный менеджмент. Зачастую просчеты даже на одном этапе создания объекта ведут к значительным финансовым потерям и низкой ликвидности проекта.
В своей работе мы часто сталкиваемся с инвестиционными предложениями, которые не выдерживают никакой критики, поэтому перед началом переговоров необходимо чётко определить стратегию финансирования и серьезно отнестись к подготовке инвестиционного предложения. Однажды подав на рассмотрение некомпетентный проект, практически инициатор лишается возможности повторно обратится к инвестору с этим или другим инвестиционным предложением.
По большому счёту, капитал и заинтересованные иностранные инвесторы есть, скорее наблюдается дефицит в интересных проектах, как в сфере недвижимости, так и в других отраслях.
Однако хорошо разработанного проекта также не достаточно, следует обратить внимание инициаторов и инвестиционных менеджеров на использовании эффективного Investor Relation, что позволит раскрыть инвестиционную привлекательность проектов широкому числу инвесторов и в свою очередь получить наиболее выгодные условия финансирования.
Для продвижения украинских проектов практически нет качественных и доступных информационных источников. Поэтому в ближайшее время департамент маркетинга нашей компании планирует запустить новый маркетинговый инструмент – портал коммерческой недвижимости и готового бизнеса Uamakler.com, который будет ориентирован на инвесторов в Украине и за рубежом.


Опубликовано в сокращенном варианте в журнале "Недвижимость РЕВЮ" №4 (62)'2006 (апрель 2006)

Ответы

Нет ответов

Извените, но Вы должны зарегистрироваться или войти на сайт.

Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки. Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.

Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.Недвижимость. Купля продажа аренда квартир, новостройки.
Наверх
Site Map Недвижимость Украины www.RealDom.com.ua © 2007-2016 | О компании | Статьи партнёров